현물 비트코인 ETF에서 2억 100만 달러 규모의 자금이 빠져나가며 9거래일 연속 이어지던 순유입 흐름이 끊겼다. 반면 이더리움 펀드는 유입세를 이어갔다.

• 01 단일 거래일의 순유출은 노이즈일 가능성이 크며, 5거래일 이상 누적 흐름으로 판단해야 한다.
• 02 비트코인과 이더리움 ETF의 흐름이 갈리는 구간은 기관의 상대 선호가 이동하는 신호일 수 있다.
• 03 ETF 유출입은 현물 가격뿐 아니라 선물 베이시스와 차익거래 수요에도 영향을 받는다.
• 04 ETF 채널로 유입된 자금은 온체인 활동으로 이어지지 않으므로 네트워크 사용량과 구분해 해석해야 한다.

러시아 최대 은행 스베르방크가 비트코인, 이더리움, 테더를 대출 담보로 인정하는 방안을 추진한다. 다만 신규 가상자산 규정의 전면 시행과 러시아 중앙은행의 일반 유통 허용이 전제 조건이다.

• 01 가상자산의 담보 인정은 변동성에 대응한 높은 담보인정비율 할인(헤어컷)과 강제청산 규정을 동반한다.
• 02 테더 같은 스테이블코인이 담보에 포함되면 발행사 신용 리스크가 은행 대차대조표로 전이된다.
• 03 중앙은행 승인이 전제인 계획은 발표 시점과 실제 시행 시점의 간극이 크게 벌어지는 경우가 많다.
• 04 제재 환경에 놓인 시장의 사례인 만큼 다른 지역 규제 흐름의 선행 지표로 일반화하기는 어렵다.

코인데스크가 확인한 블록체인 데이터에 따르면 북한 라자루스 그룹과 연계된 지갑이 최근 3주 동안에만 해당 플랫폼에서 3,000만 달러 이상의 비트코인을 매도했다. 동시에 트럼프 측은 이 플랫폼의 미국 내 이전을 추진하고 있다.

• 01 대형 탈중앙 거래 플랫폼은 제재 자금 유동화 경로로 지목될수록 강제적 KYC 도입 압력이 커진다.
• 02 온체인 지갑 귀속은 클러스터링 추정에 기반하므로 확정적 증거가 아닌 정황으로 다뤄야 한다.
• 03 플랫폼의 미국 관할권 이전은 규제 명확성과 사용자 익명성 축소를 동시에 의미한다.
• 04 제재 연계 자금이 섞인 유동성 풀은 일반 이용자에게도 자금 동결 리스크를 전이시킬 수 있다.